Новости хай-тек Новости рынка Вход для клиентов

Спасти рядового Брайана


На фоне совсем недавнего роста курса евро развернувшаяся компания вокруг помощи Ирландии выглядит как очередная волна развернувшейся войны валютных курсов. Экономика Ирландии находится в предынфарктном состоянии: дефицит бюджета в стране составляет около 12% от ВВП, уровень безработицы достигает 14%, банковская система разрушена издержками роста рынка недвижимости. Очевидно, что этой экономике надо как-то помогать. С одной стороны, все руководство Евросоюза чуть ли не силой заставляет Ирландию принять финансовую помощь. С другой стороны, премьер-министр Ирландии Брайан Коуэн с неменьшим упорством от этой помощи отказывается. Дело чуть ли не дошло до публичной перебранки в печати. В чем тут дело?

Если внимательно изучить структуру ирландских государственных долгов, то окажется, что в этом году стране не надо рефинансировать свои долги — первые крупные выплаты по облигациям состоятся в конце следующего года. Более того, шумиха, поднявшаяся вокруг проблем в банковской сфере, привела к значительному оттоку средств вкладчиков из банков: по оценкам Bloomberg, в пиковые дни остаток клиентских средств на банковских счетах ежедневно уменьшался на $4 млрд.

Так что негодование Брайана Коуэна вполне можно понять. Мало того, что его лишили возможности тихого поиска инвесторов, так еще и сумма, необходимая для спасения ирландских банков, выросла почти вдвое. Услуга оказалась медвежьей.

Но почему же Евросоюз так настойчиво и так неуклюже навязывал помощь стране? Тут, полагаю, чистая политика: в этом году Евросоюз уже потратил почти ?110 млрд на предотвращение кризиса в Греции, Португалии и Испании. Можно сказать, что эти деньги были потрачены на сохранение политической стабильности и финансовой системы еврозоны. Останавливаться тут нельзя, ведь любая заминка будет означать потерю уверенности среди инвесторов в том, что Евросоюз пойдет до конца для сохранения status quo. Поэтому участь Ирландии была предрешена: вопрос с финансовой помощью будет окончательно утрясен на днях.

Как всегда — там, где на передний план выходят политические интересы, экономический смысл теряется. И никто не вспоминает о том, что подобные финансовые вливания еще никому не помогли. Ни во время Великой депрессии, ни в Японии в конце прошлого века, ни в сегодняшней Америке денежная накачка не была эффективной. И Евросоюзу она вряд ли поможет.

Спровоцированное всем этим снижение курса евро является на сегодняшний день единственным положительным фактором для Европы — за две недели "ирландских проблем" котировки упали на 3%. Кажется, Европа нашла эффективное средство против американского печатного станка, и теперь на каждый следующий этап "количественного снижения" из США последует новый этап проблем одной из стран Европы. Так что, по всей видимости, "болтанка" валютных курсов только возрастет — валютные игры в Тянитолкая между Европой и Америкой в самом разгаре.

http://membrana.ru

2007-03-30

© 1996 — 2024 PMPC s.r.o.

Americka 1, office 1, 120 00 Prague 2, Czech Republic